Телеграм-канал “График идёт вправо“

💰 SPX vs Gold — вековой спор актива и защитного актива.

На графике сравнение индекса S&P 500 (синим) и S&P 500 с учётом дивидендов (красным) к цене золота с 1870-х годов.

📈 Формально индекс S&P 500 был создан лишь в 1957 году, но исторические ряды до этого восстановлены ретроспективно — на основе данных по крупнейшим американским компаниям, существовавшим в то время. Это даёт возможность увидеть долгосрочную динамику акций США задолго до появления самого индекса.

📊 За полтора века американские акции обгоняли золото примерно на 2,5% в год, если учитывать реинвестированные дивиденды.

Путь, правда, был неровным:
🔹 После создания ФРС в 1913 начались заметные колебания,
🔹 В 1971, когда доллар отвязали от золота, соотношение стало ещё волатильнее,
🔹 За всё время SPX/Gold колебался от 1x до 38x — то акции зарабатывают деньги, то капитал спасается в золоте.

⚖️ На дистанции 155 лет акции побеждают, но в масштабе человеческой жизни золото по-прежнему остаётся надёжной страховкой от падения фондового рынка.

12.11.2025 17:03