Телеграм-канал “График идёт вправо“

⏳ 235 лет на графике доходностей — шум или структура?

Долгосрочный график доходностей казначейских облигаций США показывает характерную структуру — примерно 30 лет снижения и 30 лет роста. Классический циклический паттерн, который слишком хорошо выглядит, чтобы игнорировать, но слишком упрощён, чтобы на него опираться безоговорочно.

Фаза снижения доходностей с начала 1980-х фактически завершилась около 2020 года. С этого момента рынок перешёл в режим учета риска — ставки вверх, дюрация под давлением, облигации теряют защитную функцию в привычном виде.

21.03.2026 12:00